欢迎访问三明股票网
你的位置:首页 > 财经 > 新闻正文

高速成长中的拼多多,有望成为业绩驱动的大牛股?

时间: 2019-03-15 03:00:15 | 来源: 新浪财经-自媒体综合 | 阅读:

文 | 浮萍

上市后的拼多多,成长的速度依然让外界惊艳。

昨日晚间,也就是美股3月12日的盘前,拼多多发布了2018年第四季度及全年财报,交出了一份亮眼的财报。

从2018年Q4 季度来说,拼多多营收为56.539亿元,相较于2017年同期的11.794亿元同比增长379%,环比增长68%,远超华尔街此前的53亿元预期;从2018年全年的角度来看,实现营收131.20亿元,同比2017年增长652%, 再次延续高速增长的态势。

在衡量电商发展规模的关键性指标之一的GMV方面,拼多多同样高速增长。

财报数据显示,拼多多平台2018年全平台GMV达到4716亿元,相比较于2017同期的1412亿元增长了234%,展现出巨大的发展潜力。

这与国际资本市场对于拼多多的看法是一致的。近期国际著名投行摩根斯坦利发布报告称,基于拼多多在市场上的优异表现,将其目标价提升至37美元每股,并预计2019年、2020年拼多多的营业收入将分别达到269.73亿元和461.34亿元,年增长率超过80%。

并坚定看好拼多多的GMV增长,将在2019年达到8894.58亿元,2020年首次突破万亿元大关,进一步增长至1.4万亿元。

然而,财报发布后,拼多多的股价遭遇了短期波动,盘前,拼多多一度涨6%,其后由涨转跌,收盘时股价跌幅17%。资本市场的判断主要基于拼多多因营销成本扩大而提升的获客成本。这种算法的假设前提是所有营销费用都用在获客拉新上。实际上,拼多多不论是品牌推广还是定向补贴促销,都是针对全平台的用户,这对当下的拼多多是至关重要的。拼多多的实际获客成本依然非常低,保持远低于业界同行的水平。

对于一家仅成立4年的公司,拼多多并不需要急于盈利,而是要增加自己的想象空间和竞争壁垒,还远没有到收割期。对投资人来说,拼多多最重要的关注指标是用户增长、交易额增长以及营收增长,而不是阶段性的费用增长。

2018年活跃买家、MAU和订单量等核心数据持续高速增长

如果说以上是企业的宏观数据,那么细化来看,拼多多的各项关键性数据依然呈现出惊人的增长。

首先,拼多多的月活用户数一直在持续不断地增长。财报显示Q4季度,未计入其他渠道访问的用户数,仅在拼多多主APP的平均月活用户数就达到2.73亿,较2017年同期的1.41亿同比增长93%,较Q3新增4200万,环比大增18.2%。

同时财报数据显示,2018年拼多多平台年度活跃买家数达4.19亿,较2017年的2.448亿劲增1.74亿,同比增长71%;

这两项数据表明,拼多多的月活跃用户环比增长仍在加速,继续保持极强的用户粘性。以年度活跃买家和月活用户数计算,拼多多均为中国第二大电商平台,在2018年移动互联网红利逐渐消退的情况下,能取得这样的成绩的确难能可贵。

活跃买家用户数和月活用户的增长,直接刺激订单数量的爆发式增长。

财报数据显示,2018年拼多多总订单量达111亿笔,较2017年同期的43亿笔同比增长158%;平台日均订单量由2017年的1180万单攀升至3040万单。

国家邮政局最新数据显示:2018年,中国共处理550亿件包裹。上述数据表明,2018年,全社会每产生5个包裹,至少有1个来自拼多多。

高增长的核心:提高产品质量、让利于消费者

为什么当电商行业进入到发展瓶颈期的时候,拼多多能够以“黑马”之态迅速蹿升?

归根结底就是性价比高。拼多多独创的拼团商业模式意味着可以以更优惠的价格购买到更优质的商品,大大满足下沉市场用户的需求,极大地释放了下沉用户的购买力。

从产品端来说就是严控产品质量,提供优质的商品。在“正品下乡”理念的驱动下,拼多多自2018年8月上线“品牌馆”与“电器城”,累积品牌产品销量已突破6亿件,其中大部分销往了四五六线城市。目前,拼多多正联合超过100个国内外知名品牌推进联合大幅让利、品牌下乡工程,帮助品牌商有效触达最广大消费群体,提供最平价高质的商品。

在消费者端就是加大用户补贴,让利于消费者,激发消费者消费需求。财报显示2018年全年,拼多多平台销售费用为134.42亿元,较2017年同比增长900%,按照财报数据,拼多多品牌推广和定向补贴的占比均为50%左右,这意味着,仅仅在2018年拼多多联合品牌方和零售商的直接补贴就达70亿左右。

从消费者维权角度来说,2018全年,通过严密的大数据风控系统与人工巡检,拼多多下架的涉嫌违规商品数量是投诉数量的150倍,关停超过6万家涉嫌违规店铺,前置拦截超过3000万个商品链接,从源头上控制售假的行为。

组合拳之下消费者对于拼多多的品牌和信任度大增,反过来又可以引导消费者购买,形成正向循环,最简单的数据证明是用户留存度。根据QuestMobile 的数据,拼多多的用户留存度从2017年Q4的55.9%激增到2018年的72.5%,超过行业内主要的竞争对手,位列第一。

数据显示,即使在2018 Q2营销支出/GMV比的高峰过去后,用户留存度仍然保持稳步增长,说明用户已经和平台之间形成了强信任感。

“一方面要为我们的用户提供性价比高的产品,第二点就是要让我们的用户以互动的方式去进行购物,而且要在发现产品过程当中非常轻松找到自己想要的产品,所以我们也是不断的在想怎么能够把成本端性价比,能够和第二部分的购物体验进行合并。” 拼多多CEO兼创始人黄峥在财报分析会上总结道。

目标股价37美元,拼多多持续被国际资本市场看好

超预期的发展成绩让拼多多被市场看好。

最直接表现在股价上。拼多多自2018年7月26登陆国际资本市场的发行价为19美元每股,截止到今日晚间(3月13号)收盘价为25.12美元,累计涨幅为32%,盘中股价一度突破30美元的大关。

近期国际著名投行摩根将拼多多目标价提高至每股37美元,这意味着即使按照最保守的预测计算,拼多多股价还将有接近50%增速,较之于发行价涨幅则超过90%。

外界看好拼多多的原因首先在于用户规模增长带来的红利。根据瑞银的报告,拼多多在2021年,用户规模将达到6.36亿。这表明在6亿用户之前,拼多多都将维持稳定的增长。

其次是“最初一公里”战略显效,推动农业制造业变革。2018年,拼多多持续加大新商业基础设施建设的相关投入,深入探索传统零售体系内的“最初一公里”空白地带,持续提升产品制造和流通效率的同时,有效推动了农业和制造业转型升级。

农产品上行方面,2018年,基于创新的“农货中央处理系统”和“山村直连小区”模式,拼多多实现农产品及农副产品订单总额653亿元,较2017年的196亿元同比增长233%。截至2018年底,拼多多平台注册地址为国家级贫困县的商户数量超过14万家,年订单总额达162亿元。

这是拼多多作为主流电商平台的社会责任的一部分:助力精准扶贫。迄今拼多多已累积带动62000余名有能力、受过高等教育的新农人返乡,直连的农业生产者超过700万人。通过精简农产品供应链,拼多多大幅提升留存价值链的附加值,推动生产要素优化配置,最终实现农货上行体系的“人才本地化、利益本地化、产业本地化”。

最后是技术的持续投入带来生态的升级,包括用户体验、售假等问题。2018年3月,拼多多成立了技术顾问委员会,由陆奇博士领导相关工作,通过持续不断的研发投入,以满足用户不断演化的深层次、多样性的需求,为用户带来服务体验的升级。

正如拼多多CFO徐湉在财报分析师会议上表示的那样:“更好服务体验也会让更多的用户来使用我们的平台,也不断会进一步提升我们GMV和总收入。所以简单的来讲,我们是对长期展望是非常乐观的,我们只是现在相对来说比较保守一些,目前也是不断继续我们所做的工作。”

来源:文娱商业观察

新闻标题: 高速成长中的拼多多,有望成为业绩驱动的大牛股?
新闻地址: http://www.bj2008.org/caijing/2333.html
相关分类:
Top